 |
 |
|
|
|
||||||||
|
|
|
|
|
|
|
|||
| |||||||||
| |||||||||
|
OpenX
Профессионалы советуют: куда вложить деньги?
Гунтарс Витолс , руководитель отдела инвестиционной стратегии и планирования Parekss banka:
- Сразу оговорюсь: оптимальный подбор инвестиций - вещь сугубо индивидуальная. Конечно же, каждый стремится заработать как можно больше, но отношение к риску у каждого инвестора разное. Здесь особо важна готовность - как эмоциональная, так и финансовая. Важен и такой фактор, как срок вложений. Акции больше подходят для длительных вложений, а на срок меньше года привлекательнее могут быть облигации и депозиты, хотя они, как правило, менее доходны. То есть далеко не все мои рекомендации подойдут всем инвесторам.
Начнем с консервативных вложений. Говоря о моих предпочтениях в этом сегменте, хотелось бы отдельно отметить наш местный, латвийский рынок. Я глубоко верю в стабильность лата, а также в способность Банка Латвии удерживать его стабильным относительно корзины SDR . Принимая во внимание сравнительно высокие процентные ставки по латовым ресурсам, можно порекомендовать латовые облигации внутреннего государственного долга или, скажем, ипотечные облигации или другие корпоративные бумаги, доступные на рынке. Почему? Во-первых, лат - валюта стабильная. Во-вторых, Латвия постепенно приближается к вступлению в ЕС и поэтому процентные ставки в Латвии будут постепенно сравниваться к общеевропейскими, которые снижаются ввиду замедления европейской экономики. Все эти факторы указывают на потенциал понижения ставок здесь, в Латвии, что означает прирост цен на облигации. Я думаю, что в 2002-м в этом секторе можно будет заработать около 8 - 10%. Я планирую увеличить вложения как в отдельные облигации, так и в фонды латвийских облигаций.
Далее, об инвестициях на мировых рынках. Тут привлекательными остаются облигации высокого и несколько меньшего кредитного рейтинга. Интересная ситуация складывается с долларовыми облигациями. Это обусловлено недавно произошедшим падением цен упомянутых облигаций из-за появления сигналов об улучшении американской экономики, что дает возможность приобретать их с выгодной доходностью. Успешность таких вложений в 2002 году будет напрямую связана с прогнозами низкой инфляции в США в 2002 году. Я полагаю, что консервативный инвестор вполне может заработать здесь порядка 5 - 6% по долларовым инвестициям, что неплохо при нынешних низких депозитных ставках.
Еще привлекательнее выглядят евро-деноминированные облигации, т. к. процесс понижения ставок в ЕС запаздывает по сравнению с США, и поэтому тут можно рассчитывать на несколько большую доходность.
Теперь о более рискованных и доходных вложениях. На рынке акций, на мой взгляд, следует вести себя осторожно. Те вложения, которые привязаны к основным индексам ( Nasdaq , S&P500 и т. д.), не очень привлекательны из-за отсутствия прогнозов мощного оживления экономики, что могло бы оправдать высокие нынешние цены на акции. Это делает непривлекательными большинство (95%+) крупных фондов акций. Но даже здесь есть исключения. Мне очень нравятся фонды, которые подбирают акции по критерию их дешевизны по отношению к финансовому положению компаний. В этом секторе я предпочитаю фонд Franklin Mutual Beacon . Кроме этого, я сам создаю портфели по вышеуказанному критерию. Один из таких портфелей принес более 50% в 2001 году. Эти вложения более рискованны по сравнению с облигациями, но тут я рассчитываю и на большую доходность (20%+) в 2002 году.
В конце немного скажу о валютах. Тут мое внимание обращено на потенциал евро. Я рекомендую инвесторам, базовая валюта которых доллар, некоторую часть средств размещать в евро, т. к. он имеет предрасположенность вырасти против доллара в 2002 году. Это, конечно, добавит риска в портфель, но лично я готов в своих портфелях и в портфелях Parekss banka внести такую экспозицию.
Леонид Киль, вице-президент, руководитель департамента управления активами и брокерского обслуживания Rietumu Banka :
- Для личных вложений я считаю интересным фондовый рынок. При этом я бы распределил инвестиции между тремя основными секторами.
Первый сектор, который выглядит привлекательным для личных инвестиций, - это акции американских компаний, представляющих так называемую «старую экономику», в том числе такие отрасли, как финансы, торговля, здравоохранение и фармацевтическая промышленность.
Вторым сегментом я бы назвал облигации (долговые обязательства) крупных международных (европейских, американских) и транснациональных компаний с первоклассной репутацией и высоким кредитным рейтингом.
Третий сегмент - это российский рынок, который в течение прошлого года значительно вырос и продолжает расти сейчас. Так, акции российских предприятий выросли в среднем на 70%, а рынок российских внешних долгов (долларовые бумаги) - на 30% (не считая процентных доходов по ним). При этом в качестве объектов инвестиций наиболее привлекательны, с учетом доходности и надежности, российские евробонды (внешний госдолг) и акции blue-chips , торгуемые на российских площадках также в долларах. Конкретно можно говорить о бумагах предприятий из таких отраслей, как энергетика, нефтегазовая промышленность и телекоммуникации.
Сегодня есть привлекательные активы и в Латвии - например, коммерческая недвижимость. Также интересны долгосрочные вложения в капитал успешно развивающихся местных компаний - Rietumu Banka сейчас работает над созданием фонда, который бы занимался такими инвестициями.
Проводя диверсификацию личных вложений в названных секторах, можно успешно решать как задачу сохранения и увеличения капитала, так и обеспечить достаточно высокую надежность инвестиций. В заключение добавлю, что ситуация на рынке переменчива и всякий человек, инвестирующий свои деньги в фондовые ценности, должен внимательно следить за ней.
Ральф Дреска, председатель правления Baltikums Asset Management :
- Все свои инвестиции я бы распределил по двум направлениям. Большую часть обязательно бы вложил в облигационные фонды. Во-первых, у них очень хорошая доходность. А во-вторых, по величине риска они сравнимы с депозитными вложениями. Другую часть суммы я бы направил в различные спекулятивные фонды. Что под этим подразумевается? Это акции эмитентов различных стран, в основном развивающихся рынков. Они дают возможность большой прибыли, но при этом такие вложения более рискованны. В любом случае начинающим инвесторам я советую обязательно распределять инвестиционные риски: до 90% вкладывать к консервативные фонды, а остальными 10 - 20% денег попробовать рискнуть.
Марис Мачинскис, руководитель департамента управления финансовых рынков Hansabanka :
- Я достаточно молод, поэтому могу позволить себе более рискованные инвестиции, чем, например, 50-летний житель, который должен уже вовсю заботиться о завтрашнем дне. Поэтому я предпочитаю вкладывать деньги в акции. Доходность таких инвестиций очень высока - 20 - 40% в год, но и риск тоже высок. Недавно Hansabanka презентовал новую программу Investors , с помощью которой любой желающий может самостоятельно покупать и продавать акции - в общем, управлять своими инвестициями без посредников. Скажу сразу, это очень и очень удобно, однако требует знаний об основах фондовых и финансовых рынков.
Из консервативных методов инвестирования я бы посоветовал покупку облигаций - как латвийских, так и иностранных. Это достаточно безрисковый вид вложений со стабильным прогнозируемым доходом.
Теперь немного о суммах. Если человек хочет действительно заработать приличные деньги на спекулятивных видах вложений (акции) в краткосрочной перспективе, то нужно обладать как минимум 5 - 10 тысячами латов. Если же вы просто хотите, как говорится, попробовать рынок, то достаточно 500 латов. Но если речь идет просто о свободных деньгах, которые нужно грамотно вложить «на будущее», то достаточно 100 - 200 латов. Однако в этом случае единственным видом инвестиций пока является депозит. В следующем году Hansabanka расширит этот перечень, и клиентам предоставится возможность купить долю в разных инвестиционных фондах.
| |
      
    
 |
 Copyright (c) Petits Copyright 2001 Associated Press All rights reserved E-mail Webmaster ISSN 1407-6640 |
